日本央行行长植田和男：就业趋紧或促薪资持续上行

　　日本央行行长植田和男表示，薪资增长正从大型企业向中小企业扩散，并可能因就业市场趋紧而持续加速。这番表态暗示他对再次加息的必要条件逐渐形成持乐观态度。

　　此番言论或进一步强化市场对央行将于今年晚些时候重启加息周期的预期。此前因担忧美国关税政策对出口依赖型经济体的冲击，日本央行暂停加息。

　　植田上周六在杰克逊霍尔年度会议论坛上表示，尽管日本适龄劳动人口持续萎缩，但过去数十年薪资增长长期停滞，源于“根深蒂固的通缩预期”阻碍企业提价和加薪。当前，薪资水平上升叠加用工荒已成为“最紧迫的经济问题之一”，新冠疫情引发的全球通胀作为外生冲击，已打破日本通缩均衡态势。

　　“值得关注的是，薪资增长正从大企业延伸至中小企业。”植田指出，“除非出现重大负面需求冲击，就业市场预计保持紧张，薪资上行压力将持续存在。”

　　植田是在与英国央行行长贝利、欧洲央行总裁拉加德同台讨论经济体劳动力市场挑战时发表上述观点。日本已连续三年在春季劳资谈判中实现较高薪资涨幅。

　　他表示，劳动力流动性已从历史低位回升，年轻一代尤为积极寻求高薪职位，企业为争夺人力被迫加薪。“综上，始于1980年代的人口结构变迁正引发严重用工荒和持久薪资压力，同时推动供给侧显著调整——通过提高劳动参与率、增强流动性及资本与劳动力替代实现。”

　　植田强调，上述因素将复杂化就业市场状况、薪资与物价之间的传导关系，“我们将持续密切关注，并在货币政策操作中纳入对供给侧演变的评估。”

　　日本央行去年结束长达十年的超宽松政策，并于今年1月加息至0.5%，认为日本正接近持续达成2%通胀目标。7月虽维持利率不变，但上调通胀预期并调高经济展望，维持市场对年内加息的预期。

　　尽管日本消费者通胀已逾三年高于央行目标，但植田承诺将谨慎行事，因反映内需的核心通胀仍低于2%。不过央行7月会议纪要显示，顽固的食品通胀与可持续薪资增长前景，已促使部分委员警示二次通胀风险或支持再次加息。

　　调查显示，近三分之二经济学家预计日央行年内将至少再加息25基点，较上月过半数的比例明显上升。