金价，大跌！

北京时间8月11日晚间，国际金价大跌近2.5%，创下近3个月来最大单日跌幅。截至收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3404.7美元，跌幅约为2.48%。

特朗普称不会对进口黄金征收关税

美国总统特朗普当地时间8月11日下午在社交媒体上发文称，黄金将不会被征收关税。

受这一消息影响，纽约商品交易所黄金期货价格当天出现超过2%的跌幅。

由于市场推测美国海关与边境保护局将对进口的1公斤和100盎司金条征收关税，对黄金期货交割可能受到影响的担忧刺激黄金期货价格在日前显著上涨并创下历史新高。

根据特朗普签署的行政令，美国从7日开始对从瑞士进口的产品征收39%的关税，而瑞士拥有的大量黄金储备在保障国际黄金期货市场交割方面发挥重要作用。

同时，市场普遍预计美国关税政策引发的物价上涨，将推动美国7月CPI数据进一步反弹，通胀压力加剧或影响美联储降息路径。

全球黄金投资仍需求强劲

近日，世界黄金协会发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量达1249吨，同比增长3%。当前，复杂多变的政治环境、向上的金价势能提升了投资需求，强劲的黄金投资流入成为推动今年二季度需求增长的主要动力。

黄金ETF（交易型开放式指数基金）投资是推高黄金总需求的重要驱动力。《报告》显示，二季度全球总流入量达170吨，亚洲地区上市基金流入量70吨。在一季度创纪录的流入量支持下，上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来最高的上半年纪录。

金条与金币投资也受到投资者青睐。《报告》显示，二季度金条与金币投资总量同比增长11%，至307吨。其中，中国投资者领跑全球，金条与金币需求同比增长44%，至115吨，是2013年以来最高的二季度需求。西方市场则呈现分化趋势：欧洲地区二季度净投资需求增长逾1倍，至28吨，而同期美国的金条与金币需求则减半，至9吨。

对于我国金条与金币需求的攀升，世界黄金协会中国区CEO王立新认为，上半年国内金价上涨24%，相较于其他资产表现较为亮眼，吸引投资持续流入。同时，中国人民银行持续购金，也带动部分国内投资者跟进。

《报告》显示，全球央行购金需求仍处于高位水平，二季度共增储166吨。8月7日中国人民银行公布的数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，6月末为7390万盎司，央行已连续第9个月增持黄金。

世界黄金协会此前发布的报告显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，从中长期来看，伴随着全球贸易形势依旧不明朗、地缘政治不确定性持续、市场对美元体系和美元资产信心走弱等态势，预计各国央行和投资者将会继续增持黄金，并以其投资需求和避险需求持续为金价提供支持。

“截至今年7月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为7%，明显低于15%左右的全球平均水平。”东方金诚首席宏观分析师王青分析，从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。

庞溟认为，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面仍存在不可替代的优点，兼具金融和商品的多重属性；我国央行推进国际储备多元化、在组合配置中加入和动态调整黄金储备的战术操作不会改变，增持黄金的战略方向也不会改变。

下半年，黄金仍有望继续成为中国最受青睐的资产之一。“潜在的全球地缘政治与经济风险仍存，叠加国内增长不确定性共同催生出的投资者避险需求，有望继续利好金条与金币投资。与此同时，若降息预期兑现且人民银行继续购金，亦可能提振中国投资者对黄金的兴趣。”王立新表示。

来源/中国经济网微信综合经济日报（记者马春阳）、央视财经等