国泰君安期货：碳酸锂因矿端停产涨停 盘面似乎早有异动？

专题：实时更新：碳酸锂矿证危机追踪

　　张驰宁 投资咨询号：Z0020302　国泰君安期货市场分析师

　　碳酸锂今日涨停的核心原因：宁德时代枧下窝矿区停产，且短期暂无复产计划（期货日报）

　　据了解，涉及停产的矿山由于占碳酸锂年产能份额较大，若未来停产时间较长，则对实际供需格局将产生较大影响，碳酸锂或面临平衡表重估可能，由供需过剩格局转变为紧平衡甚至去库格局。

　　同时由于矿山停产，短期下游企业碳酸锂客供比例预期将有下调，也可能将提高下游向市场采购碳酸锂的积极性，从而对价格产生正面影响。

　　盘面似乎早已给出暗示？

　　上周五碳酸锂盘面似乎已现异常信号，在此前连续表现平平无奇、低位收十字星窄幅震荡的行情中，上周五却突然强势逆势增仓，似乎已有部分资金提前察觉市场异动，且周五在增仓收大阳线的整个盘中，价格几乎未出现明显回调，走势异常坚定向上；临近尾盘收盘时，盘面虽现减仓，价格却依旧加速上扬，这不仅表明主动进攻的多头并未收手，更反映出部分空头开始主动离场，高位认亏。

　　今日盘面表现？

　　日线涨停开盘后直接形成向上突破的跳空缺口，释放出右侧偏多信号，盘面结构继续转强，同时先前上升趋势也再次得到延续，在价格尚未收复7月25日收盘价79160（附近）之前，日线偏多结构或将维持。

　　从分时细节来看，截至今日早间9点45分，碳酸锂自涨停开盘后未出现开板，且在封板过程中，整体分时持仓仍在持续增加，盘面分歧的上升，或使强化今日维持封板的概率。

　　未来需要关注什么——供应缺失部分如何补足？

　　对于国内缺失的供应部分，后续需要通过消耗国内锂矿库存、日韩转口贸易、海外矿山发运增量、智利阿根廷直接进口碳酸锂等方式来进行弥补，但考虑到供应端的调整节奏以及贸易物流上的时间差，短期锂价或将维持偏强格局。与此同时，仍需高度关注项目的复工进展，复工后价格将快速下跌至成本抬升的价格中枢。另外需要注意，近期由于期货端的快速拉涨，碳酸锂合约的基差已出现较大异常，截止上周五SMM长协基准价期现基差（2509合约）周环比下跌7170元/吨至-4740元/吨，后续盘面若继续大幅上行则存在较强的基差修复可能。预计近期锂价波动加剧，建议投资者谨慎持仓。

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