欧佩克 + 同意增产以结束本轮的减产

　　欧佩克 + 同意在 9 月再次大幅提高石油产量，提前一年完成当前阶段的供应恢复，并表示可能考虑重新评估下一轮减产。

　　沙特阿拉伯及其合作伙伴在视频会议上达成一致，下个月将每日增产 54.7 万桶。这将完全逆转 2023 年 8 个成员国实施的每日 220 万桶的减产，其中还包括阿联酋将逐步增加的额外配额。一位代表称，此次会议仅持续了 16 分钟。

　　三位代表表示，该组织将保留重新评估约 166 万桶 / 日的另一层停产产量计划的选择权，但强调尚未做出任何决定，任何举措都将根据市场情况而定。他们已安排在 9 月 7 日举行后续会议。

　　最新的增产标志着石油输出国组织（OPEC）及其合作伙伴的策略发生重大转变 —— 从捍卫油价转向增加供应，以夺回市场份额。尽管面临地缘政治紧张局势和强劲的季节性需求，这一转变仍有助于抑制石油和汽油期货价格，为司机带来些许缓解，也让美国总统唐纳德・特朗普取得了一项成果。但加速增产也助长了人们对今年晚些时候全球供应过剩的预期。

　　一位欧佩克高级代表表示，周日会议的简短表明该组织在战略上是团结一致的。该联盟保持灵活性，可随时召开会议，且若市场需要，也有能力暂停增产或削减产量。

　　“许多人曾担心这会导致油价暴跌并考验内部凝聚力，但到目前为止，（供应）回归过程平稳有序，” 里斯塔德能源公司分析师豪尔赫・莱昂（曾在欧佩克秘书处工作）表示，“但该组织仍在走钢丝。它会为了捍卫市场份额而解除剩余的 166 万桶 / 日的减产吗？”

　　周日的决定证实了彭博社周六首次报道的一项原则性协议。与此同时，特朗普总统正对欧佩克 + 的联合领导者俄罗斯加大外交压力。特朗普威胁称，除非乌克兰战争迅速停火，否则将对俄罗斯石油的买家征收次级关裞。

　　俄罗斯石油供应中断可能会推高原油价格，这与特朗普反复呼吁降低油价的主张相悖，因为他正推动美联储降低利率。

　　俄罗斯副总理亚历山大・诺瓦克周四罕见访问利雅得，与沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹・本・萨勒曼亲王讨论 “两国间的合作”。近十年来，这两个国家一直共同主导着欧佩克 +。

　　油价暴跌

　　4 月初，欧佩克 + 宣布突然加快解除当前减产的计划，导致油价跌至四年低点，当时市场仍受特朗普戏剧性的 “解放日” 关裞声明的影响。

　　该联盟随后采取了一系列月度大幅增产措施，并在 7 月进一步加快了增产步伐，以利用夏季强劲的需求。彭博社当时报道称，该组织有一个临时计划，即通过 9 月的增产完成当前的供应恢复。

　　欧佩克在周日的声明中表示：“鉴于全球经济前景稳定以及当前健康的市场基本面（体现在低石油库存上）。”

　　近几个月来，原油价格已收复部分失地，伦敦布伦特原油期货周五交易价格略低于每桶 70 美元，今年以来下跌了 6.7%。然而，分析师警告称，随着供应增加以及全球增长放缓对需求造成压力，今年晚些时候市场将面临日益严重的过剩。美国基准零售汽油价格上个月甚至略有下降。

　　欧佩克 + 官员对加速恢复供应给出了多种解释，从惩罚该组织内超产的成员国到安抚特朗普。

　　知情人士表示，沙特的主要目标是夺回欧佩克 + 在多年减产期间让给美国页岩油钻探商等竞争对手的市场份额。沙特 8 月的欧佩克 + 配额为每日 975.6 万桶，这大致使其产量达到两年来的最高水平。

　　沙特及其合作伙伴的石油战略发生转变（过去十年的大部分时间里，它们一直在努力支撑原油价格），这也让该卡特尔付出了代价。

　　油价面临的下行压力可能会扩大沙特本已飙升的预算赤字，该国已被迫削减对王储穆罕默德・本・萨勒曼大胆经济转型计划核心的重大项目的投资。国际货币基金组织估计，沙特需要油价维持在每桶 90 美元以上才能覆盖政府支出。

　　尽管如此，即便该联盟加速推进供应恢复，油价仍从 4 月的低点稳步回升 —— 多数石油分析师此前认为今年不可能出现这种情况。市场的复苏正缩小对原油出口国的财务影响。

　　市场的韧性部分源于欧佩克 + 的供应增加（至少在初始阶段）未达到承诺的数量，因为沙特要求此前超产的国家放弃其分配的增产额度以作为补偿。

　　原油价格受到多种因素的支撑，包括需求韧性、柴油供应紧张、以伊冲突以及美元走弱。

　　然而，石油交易商怀疑这种价格强势能否持续。巴黎的国际能源署表示，随着中国消费降温以及美国、加拿大、巴西和圭亚那的新供应增加，第四季度全球石油市场将面临每日 200 万桶的过剩。

　　包括摩根大通和高盛集团在内的华尔街预测机构预计，到今年年底，油价将跌至每桶 60 美元左右。咨询公司 FGE 甚至估计，欧佩克 + 将需要取消最近的增产措施，重新开始减产。