国信证券保荐蓝宇股份IPO项目质量评级B级 排队周期超两年

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　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江蓝宇数码科技股份有限公司

　　简称：蓝宇股份

　　代码：301585.SZ

　　IPO申报日期：2022年9月30日

　　上市日期：2024年12月20日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：金骏、谢珣飞

　　IPO承销商：国信证券

　　IPO律师：北京市竞天公诚律师事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　问询轮数为三轮；被要求进一步说明发行人是否符合创业板定位；被要求说明发行人期末在手订单占存货比例较低的合理性、该情况与招股书中发行人采取“以销定产”模式的表述是否矛盾、相关信息披露是否准确；被要求补充披露与发行人生产经营相关的法律法规、最新行业政策内容及对发行人的具体影响；被要求进一步说明发行人在数码喷印墨水行业的规模、市场地位、产品竞争力和技术优势等情况、发行人研发投入金额低于竞争对手的原因、发行人具有“领先的配方技术”的具体表现、与较低的研发投入是否匹配、发行人是否具备保持技术优势的研发能力和创新能力。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，蓝宇股份的上市周期是812天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　蓝宇股份的承销及保荐费用为3700万元，承销保荐佣金率为7.72%，高于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨204.80%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨129.14%。

　　（9）发行市盈率

　　蓝宇股份的发行市盈率为21.95倍，行业均数22.92倍，公司是行业均值的95.77%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.64亿元，实际募资4.79亿元，实际募资金额缩水15.21%

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长24.72%，归母净利润较上一年度同比增长8.44%，扣非归母净利润较上一年度同比增长9.59%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　弃购率0.20%

　　（三）总得分情况

　　蓝宇股份IPO项目总得分为81.5分，分类B级。影响蓝宇股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，实际募集金额缩水，上市周期较长，发行费用率较高。这综合表明，虽然公司短期内盈利能力较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。