“黑色星期一”！

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　　热门期货品种的调整仍在继续！

　　28日晚间，夜盘交易时段，多个期货品种在日盘交易跌停的基础上，出现进一步调整。其中，焦煤跌幅一度超11%，玻璃跌幅一度超8%，纯碱跌幅一度超5%。

　　28日下午收盘，焦煤、玻璃、纯碱、工业硅、焦炭、碳酸锂期货主力合约均收于跌停板。

　　随着资金退潮，黑色系产品和基建类产品的调整仍未结束。在期货市场调整的同时，现货市场也出现同步回落，钢铁焦炭等现货价格出现降温。山西一家煤焦企业人士告诉记者，在上周五夜盘大跌的情况下，现货市场情绪有所降温，市场交投也趋于谨慎，部分涨幅较大的焦煤竞拍价格下跌，流拍率有上升迹象。

　　另外，根据我的钢铁网统计，7月28日，国内钢材市场下跌，唐山迁安普方坯资源出厂含税跌30元/吨，报3090元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3421元/吨，较上个交易日下跌50元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3480元/吨，较上一交易日下跌38元/吨。山东港口进口铁矿价格较前一个工作日下跌16-20元/吨。

　　不过，相比期货市场的快涨快跌，现货市场的总体涨幅仍然滞后。国家统计局最新公布的数据显示，7月中旬，全国煤炭价格全面上涨。其中：无烟煤（洗中块）价格865.4元/吨，较上期上涨4.3%。普通混煤（4500大卡）价格501.4元/吨，较上期上涨2.7%；山西大混（5000大卡）价格为566.4元/吨，较上期上涨2.4%；山西优混（5500大卡）价格为631.6元/吨，较上期上涨1.4%；大同混煤（5800大卡）价格为666元/吨，较上期上涨1.4%。焦煤（主焦煤）价格为1150元/吨，较上期上涨7.0%。

　　供应端变化成为下半年煤炭价格波动的最重要变量。从上半年市场情况看，在供大于求的局面影响下，上半年动力煤价格触及5年低点，焦煤和焦炭价格创下8年来的新低。中金公司认为，通过整治“内卷式”竞争，下半年煤炭供给释放有望更加理性，行业“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境，结合需求或边际改善，煤价可能整体呈现反弹回升的态势。但若后续供给减量未兑现且铁水产量后续表现低于预期，焦煤或难构成反转行情。中长期看，考虑我国焦煤面临质、量双下滑，同时进口难完全替代国内优质主焦煤地位，未来主焦煤供给偏紧+资源稀缺态势延续。

　　广发期货研究所负责人张晓珍认为，外部因素也显著放大了市场波动，美联储7月议息会议临近，市场对降息预期降温，美元指数反弹，对大宗商品整体估值形成压制。同时，中美贸易谈判及关税最后期限的不确定性，使避险情绪进一步抑制了风险资产表现。

　　张晓珍认为，后续需重点关注宏观经济形势变化、美联储货币政策走向以及矿山等供应端消息，短期内价格或因市场情绪不稳定而持续波动，若供应端压力缓解且需求有所改善，价格有望企稳回升，但如果宏观环境持续偏紧，且供应端不断有新的扰动因素出现，价格可能仍将面临下行风险。