来源：金融时报
见习记者：史佳桐
如果你是一个超级富豪，站在人生的暮年，望着积累半生的巨额财富，思考如何将其稳妥地传承分配，你可能有三个不同的选择。
选择一，顺其自然。尽管这种情况财富不会凭空消失，因为《中华人民共和国民法典》（以下简称为《民法典》）已经提供了默认选择。比如，遗产继承的第一顺序为配偶、子女、父母；第二顺序为兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。
顺势而为虽然是一种看似“无为而治”的方式，实则却充满不确定性。比如，想多补偿一直陪在身边的孩子，或者想给创业不顺的子女多留点本钱，这些想法可能无法顺利实现。而且没提前安排好，分起来容易闹矛盾。
选择二，可以立遗嘱。这是许多人会考虑的传统方式。所谓遗嘱，是一个人在生前通过法律形式书面表达的意愿，通常在遗嘱人去世后生效，按照遗嘱中列明的内容分配其遗产。
“合法遗嘱的效力，高于《民法典》的默认规定。”润米咨询创始人刘润表示，遗嘱真正的麻烦，不在于“立”，而在于“执行”。就算你立了一份完美的遗嘱，只要有一个人跳出来说“我不同意”，就得闹上法庭。
选择三，可以依靠金融或者制度工具，信托就是其中之一。
2023年《关于规范信托公司信托业务分类的通知》发布，明确规定家族信托有六大功能：财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等。
信托为何可以隔离风险？
在刘润看来，一笔钱存在着三种权利，分别是所有权、控制权和收益权。所谓所有权，是指这笔钱究竟属于谁；控制权，是指这笔钱到底归谁处置；收益权指的是处置之后，产生的收益归谁所有。而信托的本质，就是用法律把这三种权利切开，分别送给不同的人。信托财产的独立性原则，也使得信托具有天然的保护和风险隔离功能。
遗嘱VS生前信托有冲突？
从财产属性来看，信托财产一旦设立，便成为独立于设立人、受托人及受益人自有财产的独立财产整体。这意味着：设立人去世后，信托财产不会被纳入其遗产范围，因为它已不属于设立人去世时的“自有财产”；即便设立人存在债务纠纷或破产风险，信托财产也能因这种独立性而被隔离保护，不被用于偿还设立人的个人债务。
从上述来看，信托可以使得一笔财产，从一开始就不再是“遗产”。而当一笔钱不再是遗产，自然也就谈不上继承和分配了。
但是实际操作中，因为设立时间的不同，信托和遗嘱内容可能会产生冲突，应当遵循哪一个？
“如果已有有效的生前信托，之后一般不能通过订立遗嘱撤销信托。也就是说，遗嘱只能处分信托财产之外的其他财产。”复旦大学法学院教授，博士生导师高凌云认为，但是从海外资产或海外诉讼来看，任何承诺设立信托但却没有把任何财产转移给信托的，都不算真正的信托。
信托会“无效”吗？
信托财产转移给受托人后，信托就一定有效吗？
前不久，南通市崇川区人民法院的一份执行裁定书引发了业内对信托资产保护功能的广泛讨论。该裁定书显示，法院直接扣划某富豪名下价值4143万元的“家族信托基金”用于执行退赔，使得部分公众质疑“家族信托是否被击穿”。
法院裁决书显示，被执行人崔某因行贿罪和合同诈骗罪被判处有期徒刑十四年，并处罚金80万元，同时需向华润医药商业集团有限公司退赔七千余万元。
2023年10月，案件进入执行阶段，法院不仅扣划了崔某的多个银行账户五百余万元的存款，更对其“委托第三方保理”的四千余万元“家族信托基金”进行了直接扣划。
据21世纪经济报道，多名受访专家表示，该“家族信托基金”被执行是基于财产来源的违法性将其纳入执行范围，本案的核心并非家族信托制度失效，而是涉案财产本身不合法。
根据信托法相关规定，信托有效的前提是财产来源合法和信托目的合法。
记者通过与业内人士沟通了解到，信托效力的产生其实是存在前提的。信托财产转移给受托人，只是信托设立的环节之一，并不意味着信托就此具备法律效力，这些资产还必须是信托设立人合法取得且依法有处分权的财产，如果是非法所得，或者如果是夫妻共同财产且未经配偶同意等，都会影响信托的效力。
现实中，不少所谓的“信托”因忽视这些前提而陷入效力争议。看似完成了财产转移，但由于财产来源未经严格核查、信托目的隐含规避法律的意图，或是委托人仍牢牢掌控财产运作，最终在司法审查中被判定无效。这也提醒市场参与者，信托的效力并非简单依赖财产转移这一形式，而是需要在设立全程坚守法律底线，确保每一个环节都符合信托制度的核心要求。
“此外，国内很多所谓的‘信托基金’‘信托产品’等其实都不是真正的信托，虽然在当时的法律框架下的确享受了信托的政策红利，但随着信托制度的回归本源，这些架构逐渐都不会再被承认是信托了。”高凌云向记者强调，判断是不是信托，是要按照法律和法理的。
“应该好好普及宣传一下什么是信托。”高凌云表示，有些家庭如果没有信托，可能造成令人遗憾的结果。有特殊需要的家庭没有信托，可能让自己爱的家人得不到原应得到的关爱和物质支持。
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