A股和港股市场赚钱效应回归，外资看多的声音增多

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　　7月17日，高股息资产延续回调走势，市场的天平再次倾向了创新药、算力、军工等赛道，赚钱效应出现明显好转。

　　截至收盘，上证指数涨0.37%，报3516.83点；深证成指涨1.43%，报10873.62点；创业板指涨1.75%，报2269.33点。

　　值得一提的是，在A股市场走高之际，外资看多的声音逐渐增多。景顺全球主权资产管理研究最新发布显示，国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升。韩国证券存托结算院（KSD）最新数据也显示，截至7月15日，今年以来韩国投资者对中国内地与香港股市的累计交易额已超过54亿美元，中国市场成为韩国股民的第二大海外投资目的地，仅次于美国市场。

　　赛道股全线爆发

　　7月17日，A股市场算力、创新药、军工等多个赛道爆发，其中，算力、创新药等板块表现尤为强势。

　　算力板块方面，

　　除了算力和创新药赛道外，军工近日也受资金追捧，中航沈飞涨停，航发科技、广联航空、中航西飞等跟涨。

　　中国银河证券认为，随着一季度订单放量，高库存背景下，二季度部分中上游企业业绩端或将改善，并逐步向中下游传导；其次，预计军工元器件6月份订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正。中期看，2025年恰逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，三季度行业催化剂有望增多，叠加二季度部分公司财报预期向好，结构性机会将涌现。

　　外资看多的声音逐渐增多

　　A股和港股市场赚钱效应回归吸引外资关注。

　　花旗发表亚太股市最新策略报告，将中国和韩国股市的评级上调至“增持”。

　　花旗表示，尽管宏观环境波动，亚洲股市表现仍优于全球同行。美国关税政策使短期展望不明朗，但花旗对亚洲市场中期前景持建设性看法，预计MSCI亚洲（除日本外）指数至2026年中将有约7%的回报，预测市盈率约为14倍。

　　在亚洲市场中，花旗看好中国及韩国市场，将中国和韩国股市评级上调至增持，将印度股市评级从增持下调至中性。花旗预计，恒生指数今年年底的目标价为25000点，明年年中目标价26000点；沪深300指数今年年底目标价4200点，明年年中目标价4350点；MSCI中国指数今年年底目标价79点，明年年中目标价82点。

　　花旗表示，就宏观而言，中国致力于将地方经济增长转向消费主导，而非投资主导。相关部门有望推出的提振措施包括消费券、财政和货币政策，政策力度可能适中，消费、互联网、原材料和科技等行业可能从政策中受益更多。

　　花旗看好中国及韩国市场，韩国投资者则在“真金白银”做多中国资产。KSD数据显示，截至7月15日，今年以来韩国投资者对港股、A股累计交易额超过54亿美元，中国仅次于美国市场为韩国股民第二大海外投资目的地，并追捧宁德时代及泡泡玛特等。

　　景顺全球主权资产管理研究显示，一些国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升。该调查涵盖83家主权财富基金和58家央行，这些机构总共管理约27万亿美元的资产。