Moneta Markets亿汇:OPEC+超预期增产 油市能否承压

7月9日，Moneta Markets亿汇分析表示，OPEC+最新宣布的8月增产幅度高达54.8万桶/日，远超市场预期，但市场并未剧烈下跌，显示短期需求强劲、补偿性减产有效抵消了部分供应增长。不过，秋季潜在供应过剩的担忧依然挥之不去。

　　Moneta Markets亿汇注意到，OPEC+原定在7月会议上如期宣布41.1万桶/日的增产，但最终决定提高至54.8万桶/日，令市场一度意外。然而，Moneta Markets亿汇表示，这一“头条增产”数字并不代表实际供应增幅。由于部分成员国仍需进行补偿性减产，实际市场新增供应远小于名义增量。

　　尽管如此，沙特依旧自信看好市场对新增原油的吸纳能力——会议结束后，立即上调8月销往亚洲和欧洲的原油官方售价（OSP），反映出对夏季需求的乐观预期。

　　Moneta Markets亿汇认为，当前亚洲地区的强劲原油需求是短期油市维稳的核心支撑。随着部分国家在5、6月大举采购低价原油（当时价格处于多年低点），实际到港量激增。然而，6月因以色列-伊朗冲突导致油价短暂飙升，许多7-8月交货的原油采购量明显减少。

　　这意味着，7月中后期至8月的亚洲采购可能低于市场原先预期。尽管目前现货市场仍紧张，但夏末秋初需求减弱可能导致价格承压。

　　印度石油公司主席AS Sahney也坦言，当前布伦特处于每桶65美元左右是理想价位区间，买方感到“舒适”。这也暗示油价若突破70美元，亚洲需求或将转弱。

　　Moneta Markets亿汇表示，目前布伦特原油近月合约价差仍显示短期供应偏紧，但供应过剩压力可能在秋季真正显现。

　　• ING大宗商品策略师表示，中期压力正在酝酿，预期下半年持续的供应增加将压低价格。

　　• 中间馏分油（gasoil）市场比原油更紧张，美国馏分油库存已跌至20年来同期最低点。

　　• 尽管地缘政治仍存在不确定性（如伊朗-以色列局势），但在缺乏新一轮冲突刺激的情况下，油价突破70美元可能性不大。

　　Moneta Markets亿汇结论：在地缘风险未明显升级、亚洲需求可能走弱的背景下，Moneta Markets亿汇认为，原油价格短期维持震荡偏强，但Q3后期或面临回调压力。建议投资者密切关注亚洲采购动向、美国库存变化及OPEC+九月动向，以及时调整策略。

　　Moneta Markets亿汇将继续关注全球能源供需格局变化，助力投资者掌握大宗商品核心逻辑。