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每经记者|赵云 每经编辑|肖芮冬
上午，大盘缩量企稳，三大股指涨跌不一；但短线情绪率先转暖。
如下图所示，近期比较热门的题材，日内基本都有表现；除了白酒，几乎无板块下跌。
主要宽基指数中，代表小微盘股的微盘股指数、中证2000等涨幅居前。
但别忘了，银行、证券等大金融板块今天同样表现不错。工商银行、农业银行、建设银行等多只银行股，股价创下历史新高。
今天上午，在三大股指尚且涨跌不一时，有三大方向率先走强。分别是：
1）受周末中东局势影响，开盘大涨的油气开采、航运等板块；
2）承担“护盘”任务的银行、证券等板块；
3）上周已有所表现的科技线，硬科技方向以半导体为代表。
这些板块都是近期的“熟面孔”了，对于上涨逻辑，本文不多复述。
值得注意的是，既有点“泛科技”又有点“多元金融”，甚至还与“稳定币”沾边的跨境支付概念，全天迎来两次爆发。相似的分时走势也出现在数字货币、电子身份证、数据确权、移动支付等板块。
这主要与周末一则消息相关。
6月22日，在中国人民银行和香港金融管理局共同推动下，内地与香港快速支付系统互联互通合作正式上线，标志着内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。
首批参与跨境支付通的内地机构包括工行、农行、中行、建行、交行、招行；香港机构包括中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲，后续将逐步扩大参与范围。
中信证券指出，作为连接中国内地与中国香港的跨境即时支付新通道，在提高支付效率、降低交易成本、促进经贸往来并巩固香港国际金融中心和离岸人民币枢纽地位的同时，亦隐含未来两地更深支付领域合作可能。传统跨境支付格局加速重塑下，建议关注衍生的跨境支付新模式与新业务。
如我们在周末推送中所说，市场要维持反弹趋势，本周“即便不出现强力修复，至少也应释出明显的止跌信号”。
今天大盘如此“硬气”，全A平均股价重回120日线上，相信能让不少投资者松口气——既然不是破位下跌，再不济也能维持箱体震荡吧？
对于后市，中航证券研报指出：
外部，全球主要股票指数多数已涨至“对等关税”之前位置，中东爆发的新一轮冲突或导致全球资金重新审视风险资产估值水平；内部，随着中报预报季的临近，A股市场焦点或逐步回归业绩基本面；叠加此前部分热门风格和板块已过于拥挤，近期市场或将持续进行“高低切”，建议一方面公募新规下持续推荐红利板块配置，另一方面关注有基本面支撑的低位科技板块的轮动机会。
东吴证券研报认为，轮动变化的节奏来看，当前资金形态和风格节奏与2024年年初、2024年年末以及2025年3月末的风格轮动或有类似。初期均以TMT板块表现为主，随后在量能逐步收窄的过程中，向上游资源、金融轮换，随后短期向消费、制造板块和TMT等相对强势的板块略反弹，最后轮动回资源和金融板块。
当前宏观经济基本面相对2024年末和2025年3月末并未发生根本性改变，后续的行业轮动变化的节奏可能延续前期的资金端行为主导，经历过小盘的提升后，随着小盘轮动到极值，逐步向大盘价值、稳定板块切换，短期以防御模式应对。
参考今年以来ETF净流入的方向，防御模式下A50、沪深300指数作为底仓，优先选择高股息中更为稳定的银行、运营商、公用事业、家电龙头等稳定的板块进行防守。
在政策力度加强、市场明朗后，下一步的反攻方向优先选择筹码出清后的成长板块，往政策托举、国产化、技术优势领先、国内外盈利趋势增长、资本开支有望进一步提升的方向集中，大概率风格会向计算机（AI）、机械设备（机器人）、生物医药（创新药）等方向靠拢。
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