成都汇阳投资关于CRO 概念+业绩增长

中国创新药资产凭借优异的临床数据已展现出全球竞争力，2025年至今，创新药板块表现强势，中国药企正快速走向创新研发的国际前列。具体来看大分子CDMO收入增长13.0%，临床前CRO收入增长4.9%。从全球视角来看，CRO市场规模也在稳步上扬。2020-2024年，全球医药研发外包服务(CRO)市场规模从592亿美元增至927亿美元，年均复合增长率达9.93%，预计2025年全球CRO市场规模将达到975亿美元。中国CRO市场在全球市场中的占比逐渐提高，已然成为全球CRO行业增长的关键驱动力之一。

以下是cro概念领域2025年A股CRO业绩增长+严重低估的8家潜力公司结合核心竞争力和市场逻辑分析：

药明康德(603259.SH)

热点题材：CRO概念+创新药

业绩表现：2025年Q1营收96.55亿元，同比增长20.96%，净利润36.72亿元，净利润同比增长89.06%

核心优势：全球一体化CRDMO平台，覆盖药物发现到商业化全流程，2024年新增订单超200亿元，全球化产能(中国、美国、欧洲)抵御地缘风险。

新兴业务爆发：细胞/基因治疗CDMO收入增速超50%，WuXi ADC平台全球领先。

低估逻辑：2025年PE估值仅16倍，市场过度担忧海外政策风险，实际非美地区收入占比已提升至40%，业绩确定性高。

康龙化成(300759.SZ)

热点题材：CRO概念+创新药+智能医疗

业绩表现：2025年Q1营收30.99亿元，同比增长16.03%，净利润3.056亿元，净利润同比增长32.54%

核心优势：实验室服务+CMC双轮驱动，前端药物发现市占率全球前三，2024年临床CRO收入增速超45%。

全流程布局：收购英国ABL增强临床研究能力，大分子业务开始贡献收入。

低估逻辑：当前PE22倍，海外实验室利用率提升带动毛利率回升，未来业绩有望逐步呈现。

凯莱英(002821.SZ)

热点题材：CRO概念+创新药+智能医疗

业绩表现：2025年Q1营收15.41亿元，同比增长10.10%，净利润3.266亿元，净利润同比增长15.83%

核心优势：小分子CDMO全球领先，连续流技术降本增效，大分子和制剂CDMO产能2025年翻倍。

客户多元化：前十大客户收入占比降至45%，抗风险能力增强。

低估逻辑：当前PE25倍，新冠订单出清后，2025年常规业务增速预计40%+，估值修复空间大。

昭衍新药(603127.SH)

热点题材：CRO概念+创新药+细胞免疫治疗

业绩表现：2025年Q1营收2.873亿元，同比增长-11.54%，净利润4112万元，净利润同比增长115.11%

核心优势：安评(GLP)国内第一，实验猴价格回落至合理水平，成本压力缓解。

海外扩张：美国Biomere实验室订单饱满，2024年海外收入占比达25%。

低估逻辑：当前PE33倍，市场对其全球化认知不足，拐点有望到来，2025年净利润增速有望超35%。

博腾股份(300363.SZ)

热点题材：CRO概念+创新药+细胞免疫治疗

业绩表现：2025年Q1营收8.012亿元，同比增长18.21%，净利润-428万元，净利润同比增长95.48%

核心优势：小分子CDMO技术壁垒高，2024年引入基因治疗CDMO业务，打开第二增长曲线。

低估逻辑：当前PE-43倍，远低于同类公司，2025年新业务放量或触发估值重塑，重庆长寿基地投产，2025年产能利用率提升至80%+。

美迪西(688202.SH)

热点题材：CRO概念+创新药+减肥药

业绩表现：2025年Q1营收2.671亿元，同比增长2.92%，净利润-1455万元，净利润同比增长61.27%

核心优势：临床前CRO高弹性标的，受益于国内Biotech研发回暖，2024年订单增速超50%。

低估逻辑：当前PE-14倍，2025年净利润增速40%+，Q1亏损显著收窄，国际化持续推进。

百花医药（维权）(600721.SH)

热点题材：CRO概念+创新药+细胞免疫治疗

业绩表现：2025年Q1营收9692万元，同比增长6.65%，净利润2072万元，净利润同比增长0.28%

核心优势：专注中药CRO+特色化药CDMO，受益于中药创新药政策红利。

低估逻辑：当前PE35倍，市值不足40亿元，存在价值重估机会。

睿智医药(300149.SZ)

热点题材：CRO概念+创新药+细胞免疫治疗

业绩表现：2025年Q1营收2.613亿元，同比增长11.37%，净利润664万元，净利润同比增长126.09%

核心优势：化学与生物医药CRO+微生态医疗双轮驱动，2025扭亏为赢。

低估逻辑：当前PE35倍，市值不足50亿元，大股东增持+股权激励目标高增长存在重估机会。

总结：这些公司均属于CRO相关领域，受益于创新药行业的发展。但短线投资具有较高风险，市场变化快速，投资者需密切关注公司基本面变化、行业政策以及市场情绪等因素，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策，避免盲目跟风。