每经记者|宋钦章 每经编辑|张益铭
随着多家银行进一步下调人民币存款利率，把钱放在银行“吃利息”越来越不划算。为了让闲置资金保值增值，理财的重要性正在凸显。
5月19日，在《每日经济新闻》播出的“520财富节”首期节目中，来自交银理财渠道业务部的两位渠道经理——黄河女士和吕康先生，为观众解答了许多关于理财产品的疑问。
两位专业人士认为，低利息时代已经到来，银行存款的收益可能连通货膨胀都跑不过。他们建议，可以把资产配置多元化，而不要“走极端”。“正确的方式是按照自己的风险承受能力、投资经验等，把资产按照比例分配到不同的金融资产中。”
在他们看来，尽管理财产品经历过净值化转型，但它仍然适合老百姓投资。原因在于，目前市面上的理财产品投资的底层资产中大部分是债券，如果能持有至到期，可以获得高度确定性的票息，而且还有存款这类生息资产可供选择。“固定收益类理财产品、现金管理类理财产品等仍然是各类金融产品中收益确定性较高、波动较小的那一类。”
理财产品不同于银行存款，不能保本保收益
尽管理财产品在国内已发展多年，但对于很多投资新手而言，它仍然是个谜。
理财产品究竟是什么？在“520财富节”的节目现场，黄河介绍，从官方的定义来看，理财产品一般是商业银行或其下设理财子公司或监管机构规定的其他金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场中，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。
值得注意的是，由于理财产品同样是在银行进行购买，不少新手容易将其与银行存款混淆。吕康指出，理财产品虽然大部分是固收类理财，投向债券以及一些存款类资产，但也是有涨有跌的，并不能保本保收益。从这一点而言，它就和银行存款有着较大的差别。
但一些较早接触理财产品的投资者会发现，在过去一段时间，理财产品其实也是承诺保本保收益的。然而，在2018年以后，情况发生了很大变化，理财产品也开始出现了有涨有跌。
吕康将2018年称为理财产品历史上的一个“分水岭”，他解释称，这是因为这一年监管机构发布了一个叫资管新规的文件，要求理财产品打破刚兑，进行净值化转型，并且原来理财产品都是由银行发行的，当时要从银行把发行理财的部门拆分出来，成立理财子公司，专门发行管理理财产品。
这里的刚兑，指的是刚性兑付，也就是通常所说的保本保收益；所谓的净值化转型，核心就是打破刚兑，让产品的收益和风险真正基于底层资产的表现，更透明地反映资产价值的波动，而不是像存款一样按照固定的比例增长。
黄河说道，以前的理财产品之所以能做到保本保收益，秘诀在于“资金池模式”，相当于通过拆东墙补西墙的形式营造了保本保收益的假象，但这种模式背后蕴藏着很大的风险。
“虽然现在看起来理财产品会波动、不保本，但是实际上它并没有改变，它只是变得更透明了，让你看到了它本来的波动。”黄河指出。
打破刚兑后，并不意味着理财产品不适合老百姓投资了。黄河认为，目前市面上的理财产品投资的底层资产中大部分是债券，如果能持有至到期可以获得高度确定性的票息，而且还有存款这类生息资产。因此，固定收益类理财产品、现金管理类理财产品等仍然是各类金融产品中收益确定性较高、波动较小的那一类。
建议理财新手从低风险、易操作的产品起步
新手买理财的话，应该从哪一类理财产品起步呢？两位专业人士也给出了建议。
吕康表示：“我建议可以从低风险、易操作的产品起步。比如现金管理类理财产品。要是你手头有闲钱，又不想把钱一直放在存款里，现金管理类理财产品是个不错的选择。”
他表示，理财新手要循序渐进，先从简单、风险低的产品入手，慢慢积累经验，等对理财有了更多了解，再考虑尝试其他产品。
他分享了几种常用的识别理财产品风险高低的方法。第一，最直观的方法是看风险等级，从R1到R5，等级越高风险越大。“以我们交银理财产品为例，R1风险评级主要是现金管理类理财产品；而大部分固收类理财产品一般是R2风险评级的，这也是目前占据理财市场主流的一类理财产品，这类理财产品风险也较低；R3及以上的理财产品相对风险就会高一些，投资者购买这类产品需要有与之相匹配的风险承受能力。”
第二，可以看产品投资性质，例如，如果一款产品投资股票等高风险资产，那风险肯定比投资国债、货币市场工具这些稳健资产的要高。
第三是看历史波动数据，包括最大回撤、波动率等指标。比如某产品历史最大亏损10%，说明风险较高。
“当然，产品的过往业绩也能提供些参考。但要注意的是，过往业绩不能代表未来表现，不过能让你大致了解产品在不同市场环境下的收益和风险情况。”吕康补充道。
此外，新手买理财还需要留意其中的“隐性收费”环节。黄河提示，理财产品对投资人收取的费用主要包括固定管理费、销售手续费和托管费，也常被称为“三费”。
吕康则补充，其实理论上还有申购赎回费。“当你买入理财产品时要收申购费，赎回时收赎回费，只不过大多数理财产品会免收前端的申购赎回费。另外，还有部分产品会收取超额业绩报酬，如果理财产品收益达到或超过合同约定的标准，产品管理人会从超出的部分里提取一定比例作为超额业绩报酬，这就像是对他们投资有功的奖励。”
低利率时代，怎样不让钱“缩水”？
“对于已经到来的低利率时代，存款利率越来越低，我们把钱全放在银行‘吃利息’，收益可能连通货膨胀都跑不过，钱会慢慢‘缩水’。”黄河直言。
对此，她给出的建议是，可以把资产配置多元化，不要“走极端”。
“比如因为害怕亏钱，所有钱都存在存款里面，或者想要赚更多，所有钱都拿去炒股，这都是走极端，是一种不合理的投资方式。正确的方式是按照自己的风险承受能力、投资经验等，把资产按照比例分配到不同的金融资产中。对于大部分人来说，将大部分资产配置在较低风险的理财产品中，少部分资产去做相对高风险的投资是比较合适的。”黄河说道。
吕康则表示，提升自身理财知识和技能也很重要。多学习理财知识，关注经济形势和市场动态，这样才能根据情况及时调整理财策略。
对于理财新手，他进一步建议，其实购买理财产品和购买任何东西的思路是一样的，先明确自己的需求，然后找到满足自己需求的产品。“我们可以先看自己这笔钱需不需要随时取用，如果需要随时取用，那么可以购买现金管理产品，或者较短的持有期产品；如果可以放一段时间不用，就可以购买较长持有期产品或者定开和封闭式产品。当然还要看自己的风险承受能力，如果对产品净值回撤的承受度很低，那么就先从现金管理类产品开始；如果有一定经验可以承受一定的产品净值回撤，那么可以配置一些固收类理财产品；如果可以承受更高的产品净值回撤以博取可能产生的较高收益，那么也可以配置一些固收+类理财产品，也就是会投资权益类资产的理财产品。”
此外，吕康表示，在个人没有充分把握进行合理的理财决策时，也可以向专业人士求助。“在进行个人的资产配置时，要多咨询银行客户经理，他们能给客户提供专业的投资意见，可以帮助各位投资者做出更好的投资决策。”
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