隔夜美股周二（5月13日），标普500指数则收复年内所有跌幅，全球AI芯片总龙头英伟达单日暴涨5.63%，收于2月27日以来的最高水平，引领其他芯片制造商的股价也走强。消息面上，英伟达CEO黄仁勋在沙美投资论坛上宣布，将向沙特公司Humain销售超1.8万枚人工智能（AI）芯片。
海外AI产业链情绪有望扩散至A股。复盘近期国内AI赛道，部分算力龙头股已连续回弹，如光模块龙头新易盛已由本轮低点（4月9日）反弹超64%，突破所有均线。
指数方面，与英伟达产业链相关性较高的创业板人工智能指数已由低位悄然反弹。截至5月13日，创业板人工智能指数已由本轮低点（4月8日）累计涨超20%，跑赢创业板指（+14.11%）等宽基指数，优于中证人工智能主题指数（+13.1%）、科创AI（+16.99%）等同类AI主题指数。
来源：Wind，统计区间2025.4.8-2025.5.13。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
创业板人工智能亦重获资金青睐。昨日（5月13日），市场预期高涨之际，A股意外震荡洗盘，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）获资金净加仓3178万元！
分析来看，近期创业板人工智能超额表现，或因国内外算力投资的双重高景气驱动，市场预期好转，市场对关税影响和CPO技术冲击影响程度的担忧回归理性。国信证券指出政策与需求共振，AI云基建需求高增，全球AI行业景气度持续，持续关注算力基础设施。综合看，板块估值与基本面双修复，或可把握布局机会。
1、需求侧，全球互联网云厂持续加大资本开支。2025年一季度，海外四大云厂商及Meta资本开支显著增加。国内云厂需求：互联网云巨头资本开支持续提升。2024年国内三大云厂商资本开支呈现同持续提升态势，2024Q4三大互联网厂商资本开支合计708亿元（同比+252%，环比+95%）。
2、IDC景气度持续提升，头部公司积极扩建。国信证券表示，AIGC变革下，地方政府、互联网云厂、运营商等作为数据中心主要参与主体正在积极加大投入，Deepseek推动AI降本/开源后，AI技术逐步“平权”，中小型企业均有机会参与和投建模块化/小型数据中心，数据中心需求不断加大。
3、光器件光模块业绩持续快速增长，产品升级盈利能力显著提升。近两年800G以及1.6T光模块均由导入转为量产，行业头部厂商业绩快速增长。2025年一季度，中际旭创营收和归母净利润分别增长38%/57%，新易盛营收和归母净利润分别增长264%/384%。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力基建、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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